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农户售粮积极性偏强玉米回调概率较大-【新闻】四川花楸

发布时间:2021-04-20 13:21:47 阅读: 来源:电缆防火涂料厂家

农户售粮积极性偏强,玉米回调概率较大

行情回顾

上周,连玉米C1405合约展开阶段性回调,连续4日受阴,仅周五呈现小幅反弹态势,最终期价收于2358元/吨,较上周下跌7元/吨。本次玉米期价回调的主要原因是触及前期震荡区间上沿2370元/吨的技术压力位所致。另一方面,目前1405开始向1409移仓,流动性溢价减弱,表现为C1405成交量仅为19.7万手,较上周下降21.8万手,而持仓量下降2592手,至31.1万手。整体来看,周度玉米期价走势仍处于宽幅下降通道,近期弱势整理的概率偏大。

要点分析

1、临储量速齐增,玉米下方铸就铁底

东北临储政策开始铸就价格底部,目前临储入库量已经超过2400万吨,市场预计春节前收购量可能将超过3000万吨。随着地方企业收储以及租赁社会仓容启动,东北地区有资格代收代储的深加工企业多数开始大量收购临储玉米,其收购能力将不容小觑。市场原先对今年东北库存有所质疑,特别是在去年临储3000万吨尚未抛储的情况下,但今年国家临储力度明显加强,临储入库数量以及速度均远高于去年。对后期市场正向结构的支撑有所加强。

2、运费政策支持关外玉米南下,抑制下跌空间

运费补贴政策效果逐渐显现。据监测,目前尽管受到春节运力紧张限制,南方销区多个省份的企业已经从采购华北玉米转向东北玉米。去年关外玉米入关十分困难,主要是受当年玉米品质的影响,不过今年虽然是丰产格局,但相对而言,大部分玉米均达到国标2等标准,相对于去年同期的华北玉米抢占东北玉米份额的情况,今年有明显逆转之势。关外玉米大量流入,缓解主产区部分丰产压力,抑制盘面下跌动能。

3、***精深加工利润下滑,行业开工率不高

上周,深加工反面,国内玉米***精价格继续下跌,跌幅普遍在50-100元/吨,河南等部分地区玉米***精下跌200元/吨。玉米***精市场并未出现明显回暖迹象,因此尽管利润好转,***精行业开工率并未明显提升。理论上东北地区加工企业生产每吨***精盈利460元左右,较上周下降50元左右。虽然需求因副产品价格高企而阶段性有所提升,但实际上***精企业并未明显加速开工率,说明其对后期市场需求仍存有较大疑虑,不希望供应增加引发价格持续下行。因开工率不高,对原料消耗并未有太大改善,玉米下游需求仍处于去库存化状态,对价格上涨有一定预期,但提振效果不强。

4、美盘受1月供需报告短线提振,但中长线仍不宜乐观

1月份USDA供需报告,美国玉米产量意外小幅下调,预计2013/14年度美国玉米产量为3.5372亿吨,较12月份预估下调161万吨。美玉米价格因此出现短线反弹,不过从整体市场来看,美国玉米供应将十分充足,供应压力将贯穿全年。目前美玉米进口仍有480元/吨的利润,预计后期进口压力将对盘面形成一定压制。

操作策略

上周连玉米C1405合约在触及前期主要阻力位2370附近遭到空头打压,期价碰触震荡区间上沿后,展开阶段性回调。不过从阶段性低点不断上移的趋势来看,本次回调或将难以跌破60日均线。因此,建议投资者前期空单谨慎持有,若期价回调至60日均线可考虑大部分头寸止盈。

上周,北方港口玉米库存呈增加态势,主要是年关将近,农户售粮积极性有所提升,大量新季玉米发往港口,引发库存走高。

上周,南方港口玉米价格与国外进口玉米价格的差值保持相对稳定,仍处于500元/吨附近,一方面USDA报告下调产量产生短线利多效果,提振美玉米价格。另一方面,由于南方港口库存较大,玉米收购价格下滑。

近期,国内玉米***精价格普遍下跌,加上玉米油等副产品(DDGS除外)价格下跌, 玉米***精价格企业盈利下降。

近期,玉米淀粉加工企业继续维持大幅亏损的局面,但随着玉米价格下跌,淀粉厂加工亏损有减少。

目前玉米小麦比价远远不及其替代平衡点1:1,鉴于小麦价格偏高,暂时不会出现其饲用替代的可能。

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