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要严格限制杠杆交易【活动】

发布时间:2019-07-12 15:59:53 阅读: 来源:电缆防火涂料厂家

要严格限制杠杆交易

当管理层不能改变个人投资者过度交易的国情,那就请严格限制股市融资规模,限制银行资金流入股市,严格制定缩小融资规模的交易制度。

震惊中外的沪深股灾终于露出了灾后的曙光。当然,还需要一段时间的整固和心灵创伤的恢复。国人不能轻易忘却这次股灾,否则同样的案例会不断出现。  为什么会发生股灾?是涨太多吗?是原因之一,但不是根本原因,沪深股市不能永远熊长牛短,为什么牛市不能长一点?是融资盘太大造成股灾?是直接原因,但不是全部原因。因为,沪深股市股灾之前60余万亿股票市值,2.2万亿场内融资盘,加上场外各种非正式融资量估计约3万余亿融资量,相对于60余万亿股票市值并不算大,并没有超过国际平均水平,也没有达到10%的尺度。为什么只有约5%的融资盘却把沪深股市抛成了股灾?这是全国人民特别是最高层必须思考的问题。  美国2008年发生的股市危机是银行大量次贷产品引爆投行,银行破产,导致股市危机;1997年泰国股市危机是因为泰株货币危机,房地产泡沫破灭引发危机。今年6月至7月初近一个月的沪深股灾,并没有银行次贷产品的引爆,也没有爆发人民币崩溃、房地产崩溃危机,更没有大量外资做空中国的事实依据。中国二季度的经济数据相比一季度是走平趋稳,消费品市场,房地产市场止跌活跃。为什么在中国政治、经济、金融系统平稳运行的情况下,股市突然爆发了危机。结论显然是,沪深股市自身系统所爆发的危机。沪深股市交易系统这一年最大变化是,随着股价指数上涨,融资量的上升,沪深股市交易量上升到了世界第一,美国每天股市成交量日平均2400亿美元,约15000亿人民币,而沪深两地在市值规模占美国一半左右情况下,达到日均20000万亿的水平。就是说沪深两地由于个人投资者为主,以赚差价为目的,过度交易频繁交易。这种过度交易是中国年轻股市的特征,中国特色的国情,任何政府没有可能改变。这种过度交易引发股价大幅波动不可避免,是一种常态。怎么办?只有限制中国股市的融资规模,减少资金杠杆推波助澜的作用。在严格禁止银行资金进入股市的年代,禁止场外配资炒股的年代,融资规模被控制在3000亿左右的情况下,股市震荡幅度受到限制,即使熊市也会慢慢跌,让多数人有路可逃。  综上所述,虽然中国沪深股市融资总规模不算高,但由于高频度过度交易,一旦股指向下调整,哪怕只是正常调整,都容易引发连锁反应,少数人的恐慌引发的平仓,容易导致大部分人的恐慌,极小平仓盘会带动极大量股市抛盘。由此,当管理层不能改变个人投资者过度交易的国情,那就请严格限制股市融资规模,限制银行资金流入股市,严格制定缩小融资规模的交易制度。

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